December 09, 2017

自律的交易者

第1章:我为什么要写这本书

根据我的经历、观察和研究,我发现包括赢家和输家在内的所有交易者都有某些共同的体验。在刚开始交易的时候,或在交易生涯的早期,所有的交易者都体验过困惑、沮丧、焦虑和失败的痛苦。只有少数交易者努力地解决了这些心理问题,然后才能开始累积财富;即使是最优秀的交易者,这个改变的过程也需要几年时间。

困惑、沮丧、焦虑、痛苦、失败感,只要做交易就必然带来这样的体验。要超脱出这些体验,必须经历特定的心理技术训练。这个训练技术没有教材、没有模板、没有固定形式,完全在试错过程中习得。试错的最大成本就是还没有出师,就已经把全部资本亏光了。 这个转变过程是愤怒、紧张、焦虑、恐惧情绪的消极影响消失。自信的对立面是困惑、焦虑、恐惧,此消彼长。 增强自信的一个手段就是当机立断、毫不犹豫地做事。对错只是针对结果而言,在当时当事的选择中并没有对错。

拒绝冲突的信息会给人造成很大的压力。尽量回避这种恐惧并把它藏在内心深处,不去想它。当我无所期盼、无所畏惧、无所担忧的时候,我感觉很轻松。如果认为市场中有风险,害怕亏损,那并不是因为外部环境在用某种方式威胁自己。害怕的真实原因是因为不能预测未来,或是因为不能采取最有利的措施。真正害怕是自己没有自信,不知道采取正确的措施。在破产以后,在某种程度上我什么都不怕了,学到了最重要的一课:客观地接受亏损,不要有消极的愧疚感,不恼怒,不怕丑,不自责。

我发现我总是在千方百计地回避亏损;当我回避亏损的时候,我实际上是在创造亏损。你可以这样想:没有任何人可以预测到未来。当我破产以后,在某种程度上我什么都不怕了,我尝到了最重要的一课:客观地接受亏损,不要有消极的愧疚感,不恼怒、不怕丑、不自责。 很明显,恐惧阻止了我了解交易规则和资金管理规则的重要性。我的头脑越来越清醒了,我越是按照规则办事,我就越自信。我越自信,我就越关注市场行为的微妙关系以了解新动向,这样我就能更上一层楼。最终,我能感觉到这些态度对我产生了积极的影响,我能做到顺势而为了。我越是不关心自己的对错,我的头脑就越清醒,这样交易就比较轻松了,只要我止损了,我就能为下一笔交易做好心理准备。 最勇敢、最有效的方式,就是直面现实。有两点限制着人的思维方式:一个着重于自我,一个是盲点。着重于自我是将视野的焦点放到自己身上,而不是焦点对外。盲点源于固有信念、价值观、规条。 1981年6月,开始交易;1982年8月,稳定盈利。

第2章:为什么要采用新的思维方法

职场上是按时薪获取报酬,很多职位的收入是固定的,无论多么努力,也得不到加薪。对于交易者来说,仅仅靠努力是没用的,努力和回报之间没有任何关系。

当恐惧成为一种动机,影响到行为时,就会遇到几个问题:因为一起担惊受怕,所以看到的机会有限;这就意味着只会关注最害怕的信息,看不见其他信息。恐惧心理会自动地把其他市场信息给屏蔽掉。不知道还有其他可能性和其他机会。自信的交易心理就是没有恐惧的交易心理。该行动的时候就行动,毫不犹豫。任何犹豫都会导致自我和恐惧心理。

交易前的疑问:

  1. 我交易的动机是什么?
  2. 我是如何管理这笔鏖亏损的?
  3. 这笔交易最终成功了吗?为什么?
  4. 亏损了吗?为什么?

典型的交易错误

  1. 拒绝给亏损下定义。
  2. 即使意识到了某笔交易是亏损的,回本无望,也不愿意平仓。
  3. 死多或死空,从心理的角度来说,这相当于想控制市场,等于在说:“我是对的,市场是错的。”
  4. 不知道根据市场的结构和行为去分析市场可能的走势,反而死盯着价格或每笔交易的盈亏。
  5. 亏损后报复市场,想把自己失去的东西从市场那里抢回来。
  6. 即使感觉到了市场方向变了,也不愿意反转仓位。
  7. 没有遵守交易系统的规则。
  8. 感觉到了市场会有行情,做好了计划,但是当行情出现的时候却没有动手,白白错过了赚钱的机会。
  9. 不知道根据自己的直觉做交易。
  10. 有了持续赚钱的模式,但是随后一两笔交易就把利润回吐了,如此周而复始。

常用的阻止犯错的技术

  1. 学会关注目标,这样你就能积极地关注你想要的,不是你害怕的。
  2. 学会如何识别出对交易者有用的技术并掌握技术,不是关注钱,钱只是技术的副产品。
  3. 学会应对基本面的变化。
  4. 确认你可以接受的风险——你可以接受范围内的亏损数字——然后学会客观地看待市场并采用相应的止损。
  5. 学会看见了机会时就要立即行动。
  6. 学会让市场告诉你是不是到头了,而不是用自己的价值系统去判断是不是到头了。
  7. 学会采用适当的信念,控制你对市场波动的认知。
  8. 学会采用客观的态度。
  9. 学会识别“真正的”直觉并学会持续一致地采用真正的直觉。

投资失败产生的心理障碍

  1. 无助、罪过或羞愧的感觉,你要学会如何从中解脱出来。
  2. 恐惧感,你要学会确认自己的心理创作并自我疗伤。
  3. 不适当地交易习惯,你要学会适当地技术以通过交易累积财富。

三个艰巨的障碍

  1. 无助、罪过、或羞愧的感觉,要学会如何从中解脱出来。
  2. 痛苦的体验会产生恐惧感,要学会确认自己的心理创伤并自我疗伤。
  3. 不适当的交易习惯,要学会适当地技术以通过交易累积财富。

少数非常成功的交易者学会了不必战胜市场,不必迫使市场按照他们的意思走。他们在交易生涯中明白了一个道理:建仓是一件事的开始,平仓是一件事的结束,最终他们改变了自己的心理认知。他们通过改变自己的观点从而适应了自己的心理环境。

改变内心的三个理由

  1. 因为你决定要学会新技术,或学会表达自己的新方法。
  2. 因为你现有的某些信念会阻碍你学会新技术。
  3. 迟点再说。

成千上万个交易者相互作用,所以市场的最终表现就是按照自己的思路走。因为交易者都是人,不管他们来自哪个国家、宗教信仰如何、观点如何,有一点是共同的——那就是人类的心理结构。人们在遇到压力时,或需要快速决策时,他们的心理活动是可以被预测的。在市场中,害怕破产的心理和害怕被野兽攻击的心理是相似的。

第3章:市场永远是对的

除非你能控制市场并把市场失去到你认为正确的价格,否则你的想法,信念或期望都不重要。每个交易者都在根据自己对未来的信念进行交易,他们的行动是唯一推动价格的力量。你作为个人交易者和市场互动时——首先你要寻找机会,然后进行交易,你的交易行为促使了市场的波动——在你现在面对的环境中,错的永远是你,环境永远不会错。作为交易者你要判断哪个更重要——是自己对了更重要,还是赚钱更重要——有时候鱼与熊掌不可兼得。

不要自以为是市场应该按你的意志来走,这是根本不可能的。

第4章:赚钱和亏钱的可能性都是无限的

从心理的角度来说,一旦想到无限的利润,你就会想到幸福、权力和你想要的一切,但这些想法都是超级危险的。赚钱的可能性确实存在,但在实战时,每笔交易的实际结果则是另外一回事。有几个心理因素能精准地评估市场可能的波动方向。其中一个因素就是放弃每笔交易都有可能实现你的梦想的想法。这个幻想会妨碍你客观地看待市场波动。否则,如果你总是筛选市场信息以支持你的信念,你迟早会爆仓,就再也不必考虑是否要客观的问题了。

第5章:人格永远在波动

成为持续一致的成功的交易者的因素有很多,其中一个因素就是要让市场告诉你它会怎么做,要让市场告诉你它会走到哪里,哪里是尽头。考虑到你个人关于亏损、犯错、贪婪(永不知足)和报复的信念系统和市场走势之间没有任何关系,想实现挂线一致的成功就超级困难了。

在任意时刻,你的上一笔交易和市场的走势可能并没有任何关系。当你认为自己必须把钱赚回来的时候,你和市场的关系就是敌对关系了。市场成为了你的对手,你没有选择和市场和谐相处,你选择了针锋相对。

你必须知道自己是否有创伤,你必须知道如何确认自己的创伤,更重要的是你还要知道如何疗伤并不再受伤。

第6章:市场是没有结构的环境

在没有结构的无限环境中,自己制定规则来约束自己是很重要的。那要自己定义方向,否则各种可能性就太多了,你会感到不知所措。如果没有自己的规则,最大的可能性就是严重亏损。如果你自己制定了规则并决定按照自己的规则交易,你不要对你的交易和结果负全责,这是一个很大的心理问题。你越是愿意自己承担责任,你就越不会怪罪市场,就越不会成为市场的猎物。因为典型的交易者不想为交易的结果承担责任,所以他会尽量避免自己制定规则。

有效交易的唯一办法就是自己通过创造结构以制定规则,但这么做要自己负责任,所以交易者会产生矛盾的心理。普通交易者一心想赚钱,但是他希望他的行为和交易结果之间并没有直接的关系,因此,一旦结果不尽人意,交易者就可以推卸自己的责任。

交易者要想依靠自己,就要克服心理问题,制定规则。在无尽的环境中,你越是没有规则,人越不对自己负责,意外事件就能轻易地把你扫出市场,你就无法控制自己的生活。

接受自我才会承担责任。当你犯错时,你可以评估一下你对自己的评价是积极的,还是消极的,程度如何,这样就能知道你的自我接受程度。评价越消极,你就越不想承担责任,你就想回避痛苦,你就会害怕犯错。然而,你越是接受自己,你就越积极,你就越有能力总结经验,你不会有恐惧感。你越是接受自己,你就越不会回避某些信息,你就更容易学习并成长。

你如何能学会交易?因为你的行为是神秘的,所以市场行为看起来也是神秘的。因为你不知道下一步该怎么办,所以你会一直处于困惑、焦虑和恐惧的状态——这种心理状态容易导致你迷信。当你能控制自己的时候,你就能看见其他交易者不能控制自己的时候就像韭菜一样被割了。当你脱离了大众心理的时候,当你不再是韭菜的时候,你就不会被割了。在成功的道路上,自己制定规则,自己负责,这只是第一步。

成功的交易80%靠心理,只有20%靠方法。情绪化是成功交易成功交易者的敌人。哪怕只拥有一般的基本面和技术面知识,只要交易者能控制好自己的心理,他就是赢家。资金管理由两个关键的元素组成:心理管理和风险管理。

在生活中学到的方法在交易环境中无效。情绪上的痛苦可以表现为紧张、焦虑、困惑、失望或背叛。克服恐惧、焦虑、困惑障碍的智慧:学会接受亏损、顺势而为、趋势是你的朋友、截断亏损,让利润奔跑、只有了解自己,才能了解市场。

如果认为市场的行为不可捉摸,那是因为自己的行为不可捉摸、不好管理。赢家和输家的区别:赢家直截了当地说他们一开始也是亏损的,直到他们学会了自律、情绪控制和顺势而为之后,他们才开始持续一致地累积财富。学习自律和情绪控制是成功的关键,也是一个试错的过程,成本很高,很容易让人感到痛苦。

如果一个人赚到了梦寐以求的财富,他是没有动力和精力再研究抽象技术的,也不想详细描述自己的成长过程,然后让别人来学习。学习的过程有两种:一种是自己选择的,一种是被迫的。之所以说是被迫的,那是因为在交易时亏掉了房子、车子和几乎所有的东西,然后我才意识到要改变自己的观点,这样才能在交易环境中有效地操作。破产经历绝对是改变一生的体验,这种体验告诉了我恐惧的本质和恐惧是如何消弱一个人的交易能力的。

恐惧阻止了我了解交易规则和资金管理规则的重要性。我的头脑越来越清醒了,我越是按照规则办事,我就越自信。我越自信,我就越关注市场行为的秉关系以了解新动向,这样我就能更上一层楼。最终,我能感觉到这些态度对我产生了积极的影响,我能做到顺势而为了。我越是不关心自己的对错,我的头脑就越清醒,这样交易就越轻松,只要我上操了,我就能为下一笔交易做好心理准备。

真正的技术不但能指明方向,而且能自动地引导你的意识。思维方法则决定在具体的时刻采用具体的技术。当你在观察市场行为的时候,每笔交易引起的人格波动都会告诉你市场的持续一致性和潜在的波动方向——如果你能明白其中的含义,你就能看到机会。人格的波动提供了低买高卖和高卖低买的机会,如果你能看出人格相对恶鬼高低,你就能捕捉到机会。人格的波动方向取决于失去人格的力量大小。如果你由于某种则不愿意主动止损,你可能会爆仓,甚至更惨。唯一的解决办法就是正确面对贪婪、亏损和失败等心理带来的个人问题。

最简单的回避痛苦的方法就是说服自己这笔交易肯定会赚钱的或心理找证据证明这笔交易会赚钱。在任意时刻,你的上一笔交易和市场的走势可能并没有任何关系。你必须知道自己是否有创伤,你必须知道如何确认自己的创伤,更重要是你还要知道如何疗伤冻再受伤。市场没有任何结构,一切规则靠你自己制定,自由发挥的空间很大,你得控制好自己。

如果他知道在什么状况下做什么,这样他就有办法评估自己的业绩,如此一来自己就要负全责。在无尽的环境中,你越是没有规则,你越不对自己负责,意外事件就能轻易地把你扫出市场,你就无法控制自己的生活。

第7章:在市场环境中,理由并不重要

场内的交易者最没有耐心,最容易冲动,也最容易失望,所以他们的人格目标很小,采用的时间框架也小。结果是,他们最活跃,几乎总是在同时做同样的交易。

我们都在用自己的方式表达自己,我们都在用自己的方式生活着。我们在任意时刻的行为是我们表达自己的某种方式。我们表达自己就是为了实现自己的需求、愿望、欲望和目标。

供需原理是在贪婪和恐惧的基础上形成的。贪婪来自缺乏和不安全的信念,这两种信念都能让人恐惧感。

第8章:成为成功交易者的三个步骤

要想有效地在交易环境中交易,要调整信念,让自己的信念和目标更加一致。掌握这个方法,有两个前提:

  1. 根据自己的信念、认知、意向和规则创造了你的市场体验。
  2. 三个能力:
  • 认知机会的能力。
  • 执行交易的能力。
  • 累计财富的能力。

要想从更宽广的角度来确定市场特征,要学会放大观察市场波动的时间框架。这个过程有几个重要的步骤,但最重要的两个步骤是:制定有的交易方法和学会释放存储在记忆中的过去交易体验形成的消极情绪能量。有的方法能帮助你实现自信。没有自律就没有自信,就会担心自己的行为会出现意外。

要想改变自己,最关键的就是学习,学习识别并去除和现状不相符的信念,学习识别并去除违反环境信息的观念,学习如何解读环境并找到实现自己的最好的道路。

第9章:了解心理环境的本质

第10章:记忆、联想和信念是如何管理环境信息的

恐惧心理的目的是为了帮助我们避免免除的事物。但当我们把痛苦的记忆和联想的倾向放在一起时,我们不但没有回避我们害怕的事物,我们实际上创造了我们要回避的体验。

如果他发现自己的仓位是赚钱的,那么他关注的信息就完全不同了,他担心亏损的心理会让他关注市场是否会抢走他的钱。当他的仓位是盈利的时候,对于利好信息他会视而不见,当他亏损的时候他才会关注利好消息,他关心的是让他感到害怕的信息,他关心市场会不会回到他的进场点。实际上,无论潜在利润多么大,害怕亏损的心理导致他总是提前平仓了,利润并不多。一旦他平仓了,如果市场继续前进,他又会为自己的提前出场感到后悔,他就会琢磨为什么自己就不能多持有一段时间,但他并没有想到是自己害怕亏损的心理导致他失去了后来的利润。

截断利润,让亏损奔跑。仓位盈利时,害怕亏损的心理导致我们担心市场会拿走我们的钱,迫使我们忙平仓。他们亏损时,我们关注的是相反的信息。

第11章 为什么要学会适应